对于产业资本的增持行为，方正证券（601901）认为，从董监高及其相关人员的二级市场动向来看，该类主体的增持行为出现分化，深圳主板和中小板增持行为十分明显，但在上海主板和创业板仍然以董监高的减持为主。整体来看，该类交易主体的行为显露出一丝积极的信号，但大范围的改善目前仍未出现。

　　值得一提的是，产业资本减持超过1亿元的个股有18家，分别包括九州通（600998）、永辉超市（601933）、广发证券（000776）、海康威视（002415）和宁波韵升（600366）等股。由此可看出，产业资本不改减持趋势。

　　产业资本对市场影响

　　以A股市场的投资者结构来看，产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，在A股市场扮演着越来越重要的角色。德邦证券研究发现，最近两年产业资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。

　　对后市走势，因产业资本的出逃，各界表示谨慎。德邦证券指出，最近两年来，产业资金绝大多数时候是净减持的，只是力度大小不同，很少时候出现净增持。发现净减持高峰往往意味着大盘将出现阶段性高点，比如2010年11月份和2011年11月份；而净减持低谷往往意味着大盘将出现重要底部，比如2010年5、6月份和2011年12月份。由此看5月或现大盘的阶段性高点。

　　值得一提的是，作为公司经营决策的参与者，产业资本可以在第一时间知晓公司所有重要信息。这种信息的不对称，使得大股东或高管在二级市场的操作，能在一定程度上反映公司对公司股票估值的认识，或者透露未来盈利和发展的预期。

　　统计显示，中国国贸、劲嘉股份、中超电缆、新和成、海亮股份（002203）、康力电梯（002367）、辉丰股份、山东威达（002026）、宝钢股份（600019）、中工国际（002051）、华天科技（002185）、信邦制药（002390）、中顺洁柔（002511）、三全食品（002216）、中航光电（002179）、世荣兆业（002016）、长高集团（002452）、宜昌交运（002627）、三力士（002224）和荣之联（002642）等股中报业绩预喜。其中，宝钢股份共发现两次产业资本增持行为，该股中期预增100%，公司预计于2012年二季度将完成不锈钢、特钢事业部相关资产和股权出售，得益于公司出售标的资产后承担亏损的减少、出售标的总评估价值较账面价值的增值以及对降低公司财务费用的贡献，预计公司2012年上半年累计净利润同比增长80%至100%。

　　三大因素决定6月涨跌历史上红盘概率逾5成

　　5月行情收官，虽然“红五月”最终失败，但120月均线2307.19点对沪指的支撑为后市多头筑造了防线，5月沪指最低点为2309.07点，收报2372.23点，月跌幅1.01%。从月K线形态来看，底部提升的态势明显，这为红6月提供了技术上的基础。

　　分析人士认为，由于经济增速的回落，“稳增长”积极政策出台的希望增大，令6月的行情出现回暖的机会增加，而纵观历史数据，在过去年21年中，上证指数6月出现上涨的年份达到11年，从概率上看，本月的红盘机会超过5成。

　　21年历史红6月占比52.38%

　　据《证券日报》市场研究中心统计，在1991年以来21年A股历史中，沪指月K线6月收阳的月数达11个，占比52.38%。上涨年份的数据分别为：1991年（19.79%）、1993年（7.65%）、1996年（24.95%）、1999年（32.06%）、2000年（1.77%）、2001年（0.17%）、2002年（14.32%）、2005年（1.90%）、2006年（1.88%）、2009年（12.40%）、2011年（0.68%）。

　　下跌的10年数据分别是：1992年（-3.53%）、1994年（-15.64%）、1995年（-9.98%）、1997年（-2.72%）、1998年（-5.10%）、2003年（-5.73%）、2004年（-10.07%）、2007年（-7.03%）、2008年（-20.31%）、2010年（-7.48%）。

　　6月常常是大幅震荡、拐点或阶段顶底的月份，股谚有“五穷六绝”之称。从历史数据可以发现，1991年6月份是一个大底；1992年6月份是一个大顶；1994年6月份又接近一个历史大底；1996年6月份市场启动新一轮牛市行情；1998年6月份市场形成年度高点；1999年6月份市场再度形成年度高点；2001年6月份市场形成高点2245点；2002年6月份形成年度高点；2003年6月份开始进行了长达半年的调整；2004年6月大阴线带来了长达一年的市场低迷；而2005年6月创下998点的历史低点，带来了一轮波澜壮阔的大牛市；2007年6月宽幅洗盘，完成了大牛市的“空中加油”；2008年6月创下14年来最大的月跌幅；2010年又是一个全年的低点；2011年下跌过程中逆变了一个月的跌势。

　　市场分析人士认为，今年5月是一个震荡小阴线，从历史6月常产生行情起点和逆变的角度来看，本月有望出现一轮先抑后扬大幅震荡的回暖走势。