博时基金魏凤春认为，政策的冲击试图在掩盖、甚而扭转真实的周期，但是市场是聪明的，政策是否会将低迷的经济再次“硬启动”，至少从目前的市场反应看，“将信将疑”是一个比较贴切的描述。“对市场反应的观察和统计表明，经济和市场自身力量仍然很弱，上涨行业靠政策托住，持续性需要存疑问。不少预期来得快，去的也快。与其花很多时间揣摩政策意图与扰动，不如仔细观察和研究中国经济重要的结构性问题。”他说。

　　■多数基金看好后市

　　对于接下来A股的市场表现，多数基金的态度是偏暖的。

　　“从技术面上，最近两次的调整，底部都在不断抬高，市场的趋势是向上。而经济面上，二季度是经济筑底时期，预计未来经济将逐步走出底部。”申万菱信新经济基金经理徐爽分析认为，目前A股市场的整体估值水平已经处于相对低位，在宏观经济、市场估值以及政策三方面因素的共同影响下，市场将呈现一种震荡向上的趋势。

　　“随着经济和通胀的回落，政策放松的预期逐步升温，经济与政策的博弈将会是短期内主导市场的重要因素，考虑海外局势还未明朗，短期内市场处于震荡反弹走势。中期来看，考虑市场估值处于低位，政策放松将逐步带动经济从底部回升，如果市场传言的财政刺激计划能兑现，市场可能迎来又一波反弹。”南方基金表示。

　　银华基金廖平认为，虽然国际国内的经济现状均不理想，但政府的调控政策正在进行结构性的放松，经济探底的过程也是一个经济数据不断反复、股票市场不断震荡的过程，因此短期来看，市场震荡难免，但随着政策托底的作用逐渐显现，市场将呈现底部逐渐抬高的过程。

　　只有少数的基金偏谨慎些。

　　大摩华鑫基金认为：“市场陷入到一面是政策红利的刺激，而另一面又是经济持续低迷的矛盾境地，而在这种矛盾下，市场大幅震荡的可能性较大。”

　　■寻找短期结构性机会

　　在具体的股票布局上，不少基金津津乐道于寻找短期的结构性机会。

　　申万菱信基金认为，伴随新一轮经济刺激政策的推动，短期市场将有较好的结构性机会：1.食品饮料。该行业中诸多股票估值偏低、业绩增长确定性较高；2.券商、保险。由于券商、保险等均是利率回落较为敏感的行业，且制度改革利好这些非银行的金融板块；3.房地产。主要看好未来销量好转、估值较低的上市公司；4.工程机械和水泥。由于基建大项目快速启动、保障房建设规模和速度处于历史高位，因此，工程机械和水泥需求有望提速，阶段性拐点出现；5.节能环保。中央财政补贴节能环保，可刺激并推动节能产品的消费需求。6.主题类投资：经济转型初期的新兴产业、外延式扩张的收购兼并等。

　　安信基金陈振宇表示，在经济继续下滑、外部经济环境不稳的情况下，国务院常务会议强调把稳增长放在更加重要的位置。发改委重大项目审批加速的消息也有利于打消市场的疑虑以及对经济硬着陆的担心。在这个大背景下，高铁、工程机械以及水泥都将是受益板块。

　　博时精选基金经理马乐表示，政府应对经济下滑的主要措施将集中在投资上。在此背景下，早周期板块是配置重点，例如金融、地产，还可以关注投资拉动板块，例如水泥、工程机械。

　　“预计本周市场有望上涨，短期看好建筑建材、医药生物、金融行业板块。”新华基金说。

　　银华基金廖平认为，相较于蓝筹板块的多方力捧，曾经黑马辈出的中小市值板块今年来深陷估值回调压力，特别是创业板遭遇深幅调整，但中小板中不乏业绩增长稳定和估值较低的公司，随着中国经济转型以及产业结构调整的持续深入，许多中小市值的企业将因此受惠，未来绩优蓝筹股将在这里诞生，目前是低位潜伏的良好时机。

　　也有基金依然关注长线机会。“经过连续两年的下跌，多数绩优蓝筹股已经位于历史估值的底部，中长期的投资价值已经很突出，从结构上来看，偏好沪深300为代表的蓝筹股。”南方基金杨德龙这样说。