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AIJ事件:伤不起的日本养老金之殇
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[导读]:AIJ半数以上业务是负责日本国内企业养老金投资运作,因涉嫌伪造投资报告已成为当前日本最大的金融丑闻。该事件已经给日本社会投下了一颗“震撼弹”,不啻为一场金融界的“3·11地震”
  最后是“下凡”所滋生的弊端问题。政府官员卸任后“下凡”到企业或基金会中担任要职原本是意图借此加大相关部门的支持,因此,很多“综合型厚生年金基金”的管理者由厚生劳动省和社会保险厅的卸任官员出任。但其弊端在于,一方面他们更加注重与原部门同僚之间的人际关系,另一方面他们虽出身职业官僚却是金融和投资领域的门外汉,但又顶着专家的头衔参与投资。根据2007年实施的《金融商品交易法》规定,推销有风险的金融产品,向专家型投资者说明时可以简化,如果企业养老基金的负责人自称是专家的话,可按专家对待。以此为背景,一方面AIJ有社会保险厅原官员石山勋的竭力推荐,另一方面在AIJ的宣传攻势下他们又不明就里,因此轻而易举地钻进了高利率诱惑之下的圈套中。

  AIJ事件可谓是日本养老金之殇,其杀伤力之大目前尚难评估。一些市场人士已开始担忧,AIJ涉嫌欺诈事件可能会导致部分企业养老基金因资产不足而解散,并使得相关企业出现连锁性破产。为避免再爆出类似AIJ的丑闻,日本信托协会表示,今后养老金资产在海外以基金方式运作时,信托银行将介入进行直接审核,而日本厚生劳动省正在考虑采取措施,来限制养老基金对任意一家投资顾问公司的投资百分比,同时金融监管部门也在考虑重新把养老基金划归到非专业投资者类别,提高法律框架下对它们的保护。另外,金融厅已对日本全部265家代客操作资产管理公司展开调查。民主党领导层也考虑通过一些规范,如限制高风险投资及防护措施,来支持众多摇摇欲坠的养老基金。

  AIJ事件对中国的启示

  据统计,中国现有65岁以上老人1.3亿左右,占全国人口的9%,2030年这一数字将突破20%,与现阶段日本的老龄化程度相当。因此,AIJ事件对中国而言不啻为一个值得警醒的反面教材,从中可以得出三点启示:

  首先,养老金运作“稳”字当头,投资需慎而又慎。养老金关乎全体国民的老年生活,动见观瞻,出现些许差池所带来的社会震动是难以想象的。因此,即使是投资也要选择风险较低的带有政府背景的债券,如日本GPIF将60%以上的资金用于购买政府发行的国债等,虽然回报率较低,但安全稳定。

  其次,养老金托管要“慎”字当头,不能放任不管。养老基金要由专业人士管理,避免出现外行充内行,轻易相信投资咨询公司的单方面宣传,全权委托行事。AIJ事件曝光后,日本金融厅要求对所有养老金投资咨询公司进行彻查,就是要防止类似事件的重演。

  最后,养老金监管要“严”字当头,发现漏洞及时填补。相对而言,日本的监督机制比较健全,但漏洞还是会被人利用,如AIJ先把钱转到开曼群岛,然后再投到香港的金融市场,从而使得其能够连续伪造投资报告,粉饰收益。(来源:国际融资)

 

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