中国正在步入老龄化社会，在这样的背景下，作好应对人口老龄化所带来养老体系建设的挑战，进一步完善多层次养老保障体系，借鉴国际先进的养老金治理结构和管理体制、创新养老金产品和中国企业年金投资运作模式，是当前政府和相关市场机构的首要任务。本文拟探讨亚太地区的养老金强国-新加坡在发达市场经济体系下的养老保障体系的制度架构，市场发展状况与投资创新模式等内容，探索中国借鉴性探索养老金行业及养老保障制度发展创新的道路。本文上篇主要探讨的是制度架构及市场发展状况方面的经验及启示

　　新加坡的养老制度主要依靠其中央公积金制度来实现，这是其社会保障模式最富有特色之处，政府建立公积金的主要目的之一是为了防老而储蓄，这部分养老储蓄只有在退休时方能使用。新加坡中央公积金的强制性储蓄计划是由雇主和雇员按法定比例共同交纳。政府目前的规定是，55岁以下雇员的公积金上缴率是雇员工资的40%，雇主和雇员各一半。上缴的公积金按比例分别存入普通账户、医疗账户和特别账户。其中，普通账户可在退休以后动用，特别账户平时不得动用，以便作年老及应急之用。

　　新加坡养老保障的公积金实质上是一种完全的积累制模式，工薪阶层的养老金问题基本上由个人和社会力量解决，从而减少了对政府财政的依赖。这一模式的优点在于，它能够激励员工提高工作效率，更有利于形成“工作—积累—受益”的良性循环；在节省大量财政开支的同时，在一定程度上抑制通胀，增加财富在社会中的积累，有利于不断增强国家总体经济实力，有利于市场机构开展平等的竞争并调动雇员的工作积极性。和其他福利性国家的社会保障制度相比，新加坡采用中央公积金制度，不失为一种符合新加坡国情的养老保障制度。

　　新加坡目前的养老金改革现状

　　正如全球大多数国家目前面临的问题，新加坡人口也处在迅速老龄化和平均寿命延长的趋势变化过程中。即使在1987年启动的公积金最低存款计划(规定会员在55岁领取公积金存款时，必须把一笔钱留在退休账户中)之后，由于长寿风险的加剧，使得公积金会员也很难在退休后维持之前的生活水平。针对这一问题，新加坡养老制度的改革主要是推出“终生入息计划”。根据这一改革计划，目前所有50岁及以下，拥有至少4万元公积金最低存款的国民，将自动加入计划成为会员，并且从80岁开始，领取每月固定收入，直到终老为止。

　　国民终身入息计划，是现有公积金制度的延伸和强化。在现有制度下，国民一到65岁，就能开始提取公积金，直到85岁提完为止。改革的目的是确保国民85岁以后，还能享有固定收入。终生入息计划的实质是将个人在中央公积金的退休账户内的资金在国民55岁时进行年金化和保险化，用年金的部分解决65-85岁以前的退休收入，用保险部分解决80岁以后直到终老的退休收入。此外，无论是在80岁以前或以后逝世，投保人的家属，都能拿回保险本金。所以，新加坡养老制度改革的目标也是解决人口老龄化条件下的长寿风险。

　　启示

　　——体系化的安排

　　成熟市场经济国家都具有体系化的养老制度设计，这也是20世纪体现人类文明最具开创的制度创新，这一制度建立与发展的关键是养老金的筹措和配给问题，在此基础上产生了各种不同的养老保障险体系。从新加坡的养老制度来看，在体系上实现了保障功能，主要是采用个人账户基金积累的形式(“中央公积金”)为保障退休后的生活而在当前主动缩减消费支出使其低于收入来源从而形成剩余，通过信托或者准信托的管理，以保证养老的转移消费成为可能。同时，政府通过不同途径提供的社会保障与个人的自愿储蓄在整个养老体系中发挥作用，在制度上与个人账户的养老基金积累互为补充，从而形成相对完善的多层次养老体系安排。