公募试点先“趟水”

　　公募试点一说被认为是行业分化的标志。从最开始异常活跃又被认为是股权众筹代表的大家投、天使汇、原始会等平台，到现在的京东、蚂蚁、36氪、云投汇、智金汇等，短短的不到一年的时间，行业格局天翻地覆。

　　从最早的一提起股权众筹只有大家投，到“忽如一夜春风来”，三家试点公募股权众筹机构搅动一池春水，时间并不长。2015年年中，股权众筹公募试点的消息袭来，除了获得“公募”的许可证外，京东、平安、阿里三家众筹平台已经在对接中国证券登记结算有限公司的消息亦闹得满城风雨。

　　巨头们入局后的股权众筹行业会有怎样的变化呢?一位股权众筹业内人士曾告诉《第一财经日报》记者：“主流化、地域性集中和生态圈理念将是股权众筹行业发展的三个趋势。”

　　数据统计显示，2014年以来至2015年上半年众筹行业筹资规模急剧扩大;2014年，产品众筹平台和股权众筹平台的成交额超过之前历年总和的5倍，接近20亿元;2015年上半年，众筹行业的成交额又超过2014年的两倍，全年有望达到百亿元人民币的规模。

　　股权众筹平台的社群化、系统化、生态化趋势开始愈发明显，部分撮合型平台将向管理型平台转型。就公募股权众筹将落地试点，业内普遍认为一是公募股权众筹试点有为私募打开更多通道的可能，二是公募股权众筹确实很难操作。

　　对比分析三家有望试点公募股权众筹的平台，模式各不相同。京东金融官网显示，京东目前涉足的众筹领域包括产品众筹、私募股权(创投板和消费板)、权益众筹、轻众筹、众筹社区等。

　　京东私募股权众筹平台“东家”于2015年3月31日的上线被业界认为是可能为公募股权众筹试点铺路。近日有数据显示，京东股权众筹平台总融资额已经突破7亿元大关，上线项目突破70个，“东家”也成为千万级别项目聚集最多的私募股权众筹平台。

　　不止于此，京东金融打造的众创生态圈亦成为股权众筹发展的一大趋势。据了解，京东众创生态圈的系列产品包括：“雏鹰计划”、“赴筹者联盟”、“产品+”、“众创+”、京东众创学院等。

　　而蚂蚁达客和平安众+的脚步稍慢，但亦具后发优势。平安集团旗下的众筹交易平台“平安众+”的产品类型包括：非公开股权融资产品、公司债众筹产品、特色金融众筹产品和非金融众筹产品等四类。蚂蚁达客也让业界期待重重，在蚂蚁达客上线之前，蚂蚁金服还宣布正式战略投资了36氪。

　　中科招商执行副总裁、云投汇CEO董刚告诉《第一财经日报》：“2016年的热点，很大程度上在于平台间的差异化，平台间是有差异化的，差异化体现在一方面是本身，另一方面是不同的基金对项目有不同的偏好，会更为细分。”

　　而线下线上更好的结合、优质项目的找寻和筛选、信息披露、退出等均将成为平台差异化竞争的关键。（来源：第一财经日报）