“在利率下降的前三四年，保费会有所增长，但低利率下资金承压，而低利率叠加资产荒则恶化投资形势，因此应对低利率需要负债和资产端共同努力。”日前，
泰康人寿执行副总裁兼首席投资官、泰康资产首席执行官段国圣如上表示。
他认为，应该逐步改变盈利过度依赖利差的模式。负债端，可以通过加快产品创新、调整业务结构、降低预定利率来增强抵御利率风险的能力；资产端，需要优化资产配置、扩宽投资渠道、缩小久期缺口、提升投资收益率来应对利率下行的压力。
谈及具体投资策略，段国圣建议，保险公司应以固定收益类资产为主，信用债和非标产品的信用风险均不容忽视，应以严控风险为首要任务。此外，保险公司应配置超长期债券，拉长资产久期，战略投资具有稳定收益的上市公司，增加另类投资比例，增加境外资产配置，重点关注金融债、优先股、资产支持证券和夹层基金等。
调整负债结构、降低预定利率
利率下行是保险公司投资时无法回避的难题。
段国圣表示，“长期利率下降的时候，保费增长也会向下移，但相关性较弱，并且在利率下降初期的三至四年，保费通常处于增长阶段。支撑保费快速上涨的原因包括，居民财富持续增长、保障认知度不断提高、保险产品相对银行存款、银行理财产品在增长，代理人准入渠道放开导致代理人数量高速增长、老龄化、二胎对寿险、
健康险的需求增加等。”
但如此，利差损和流动性风险会随之显现，最终使得寿险公司价值下降。由于保险资金目前负债久期长于资产久期，低利率的结果将导致投资收益率降低，保险资金投资运用收益率可能会低于有效保险合同的平均预定利率，并且可能无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。
