记者：是否还有通过改革来解决当前问题的可能性？

　　郑：现在我们所缴纳的养老保险费中，相当于工资20%的部分由单位缴纳，用于社会统筹；相当于工资8%的部分由个人缴纳，记入个人账户。我的主张是，把所有这些缴费全部归入个人账户，实行“记账式大账户”的模式。这不仅意味着个人可以领取的养老金将大幅增加，也意味着养老金的统筹层次得以提高。

　　以经济学语言来讲，只要你的缴费和你的权益之间存在精算的中性关系，那么就可以不受外界经济发展很不平衡的影响，这就好像我们把钱存入了银行，集中起来变成一个资金池进行投资；政府部门可以将其用于最好的高回报率的投资项目，同时承诺给民众一个固定的高利率。

　　如果采取这种模式，对所有账户统一实行8%的固定利率，这样的利率可以盯住中国的经济成长率，而且可以保持资金池的平衡性。我在那个课题中做了测算，这个模式到2070年都是可持续的。目前已有包括“福利之窗”瑞典在内的7个国家实行了类似的制度，而在中国当前的养老制度基础上进行改革，是可以平滑实现的。

　　[论衡]

　　现在很“划算”，未来很危险

　　按照郑秉文教授所言，在养老金无法实现保值增值、且实际上已经贬值的现实面前，当前的巨额空账是划算的；而如果将个人账户做实，反而不划算。但是，这一结论是从经济盈亏角度进行的价值比较，并不能以此判断空账本身是优是劣。以长远眼光来看，如果对空账问题置之不理，未来则可能引发更大危险。

　　一方面，当前空账规模的扩张速度令人担心。根据郑教授提供的数据，2004年我国养老金的空账规模为7400亿元，照此计算，这笔空账正在以每年增加近1000亿元的速度持续扩大。我国现行的养老保险制度带有政策上的强制性，随着养老保险覆盖越来越多的人群，空账的漏洞还将继续增加。

　　另一方面，人口老龄化是我们不容回避的社会发展趋势。这意味着未来数十年中，养老金的缴纳者将会越来越少，而支取者则会越来越多。有人甚至作过测算，到2033年人口老龄化达到高峰时，空账规模将高达14万亿元。如果坐等空账继续扩张，一旦转化成为未来养老金的支付缺口，社会风险将十分巨大。

　　有研究者认为，如果养老金空账变成了赤字，将会由国家来兜底。网络调查显示，92%的网民不相信空账会被填上，这并非对国家背书的不信任，但或许可以解读为公众对当前养老金制度的不满意。对制度选择失策造成的损失进行兜底，是国家必须承担的责任。当然，这是对最坏局面的打算。

　　眼下的当务之急，依然是完善养老保障制度，给予每个人可以安享的晚年。