主持人:那么,为了储备养老基金,个人可以选择哪些方式进行？需要考虑哪些因素？

　　沈林灵:养老基金的筹集方式很多,在美国,养老储备选择投资基金的比例大一些,其他还有银行储蓄、购买保险,另外也可以投资债券、股票、房地产。

　　储备养老基金时要考虑的因素比较多,要根据每个人的不同风险偏好进行,还要考虑年龄、性别、收入支出比例,已有的一些准备,是否有社保和企业年金,计划什么时候退休,预期的收益率、通货膨胀率,人的预期寿命等等。

　　王国军:这些应该请理财规划师去计算。这个需求跟个人的期望值有关,未来的寿命预期和养老水平的预期,还有自己现在经济可承受的水平。从准备上来说,无论是买房还是买保险都有确定性,都存在风险,所以做养老规划很难计算到非常精确,

　　不同的人有不同的资源配置方法,每个家庭也是不一样的。比如买保险,有家族病史的、家族寿命很长的需要分别选择不同种类的保险,每个家庭与每个家庭不一样,要量力而行。

　　徐晓:有人提出要发展出一种建立在“生命周期”基础上的投资策略:在不同的年龄段选择不同风险系数的投资组合,在生命早期和中期,允许人们进行高风险、高回报的投资,当接近退休时,则将大部分资产转成风险较低的安全投资。

　　焦点四：商业养老保险不可替代

　　主持人:既然有那么多方式可以选择,那么商业养老保险对于个人养老储备有什么独特之处？

　　是不是在股市、房市有很多机会的时候,商业养老保险在养老基金增值上没什么优势？

　　沈林灵:商业养老保险有它不可取代的作用。一个重要的原因是,保险公司可以投资于个人无法参与的投资项目和品种,投资途径多了风险就会分散些。

　　袁通君:国家和企业为养老筹措资金有两种模式:一种是收益确定型,国际上通称为DB(defined benefit)模式, 另一种为缴费确定型,称为DC（defined contribution）模式。

　　我国的社保是DB和DC相结合的模式,统筹账户部分用的是DB模式,个人账户部分是DC模式。而企业补充养老保险部分,保险公司提供的年金保险是DB模式,现在的企业年金是DC模式。

　　经济危机出现后受冲击最大的往往是DC模式下的养老金,因为DC模式是需要计划参与人承担投资风险的,同时DC的资金通常会以各种形式进入股票市场,如美国的401K计划下的养老金,在这次国际金融危机中就遭受巨大损失,养老金大幅缩水,而美国DB模式的养老金受此次金融危机的影响非常小。

　　其实个人养老规划也可以参考DB和DC两种筹集方式,将两者结合起来。大家熟悉的许多投资方式基本都与DC的模式类似,比如买房、基金定投等,你可以确定往里投多少钱,但投资收益是不确定的,你退休后每月能领多少不确定,能领多少年不确定。寿险公司借助精算技术,是唯一可以提供DB模式解决方案的金融企业。