养老金“第三支柱”渐近 公募基金可担重任
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[导读]：养老金制度作为维系现代社会运转的基本制度之一，既是社会稳定的安全阀，也是经济增长的助推器。完善中国的养老金体系，特别是加快建立以个人养老金账户为基础的第三支柱养老金体系，已经成为共识。
此外，公募基金一直是国内发展普惠金融的典范。统计数据显示，自开放式基金成立以来至2016年6月末，偏股型基金年化收益率平均为17.47%，超出同期上证综指平均涨幅9.91个百分点；债券型基金年化收益率平均为8.38%，超出现行3年期银行定期存款基准利率5.63个百分点；截至2015年末，公募基金累计向持有人分红达1.28万亿元。截至2016年末，公募基金的投资者有效账户约2.6亿户，账户金额5万元以下的约占90%。上述数据说明，公募基金已经成为普惠金融的典型代表，为数以亿计的消费者创造了巨大收益和金融便利。
业内人士认为，管理养老金的成功经验、完善的制度优势、普惠金融的发展路径，足以说明公募基金可以承担起管好个人养老金的重担。
精心设计个人养老基金产品
目前，公募基金公司已经开始厉兵秣马。
管好老百姓的养老钱，投研能力是核心。中国证券报记者了解到，多家基金公司通过内部培养和外部招聘的模式，组建了专门的养老金投资部门，构建合理的养老金管理投研体系，提高大类资产配置能力。
管好老百姓的养老钱，产品设计是关键。例如，美国的基金行业于1996年开始推出生命周期基金。因为较好对接了养老金投资的需求，这类产品得到了飞速发展，同时也大大提高了养老金第二支柱、第三支柱的参与率。近期，证监会副主席李超在一个养老金论坛上表示，基金业要充分发挥运作透明、专业规范的制度优势，率先探索与个人账户（个人选择权）相匹配的养老基金产品和投资运营机制。李超表示，对基金业来说，养老金第三支柱制度的构建将为行业的良性发展提供重要契机，要从投资运营机制和投资产品两方面做出前瞻性设计。在投资运营机制方面，要系统地考虑养老金对机构组织形式、内部治理、合规风控、业绩标准等方面的要求，积极地自我改造，主动匹配养老金的特点和需求，建立养老金投资的专业标准和投资文化。在养老金投资产品方面，要发展出专业化、专属性养老金投资管理工具，契合养老金持有人的风险收益需求。
