一家中小保险资管公司负责人更是表示，今年的业务重心将放在债权计划上，“预计今年业务规模达到500亿-1000亿”。
随着基础资产储备的大幅消耗，各家保险资管公司也正在加大基础资产的开发力度。值得一提的是，以“无担保发行”为代表的围绕着债权计划本身的一些业内探索，也在开始实质性推进。
5月中旬，太保资产发起设立“太平洋——中国建筑阳盂高速债权投资计划”，这是保监会允许设立无担保债权计划政策出台后注册通过的首单无担保债权计划。
该计划由太保旗下的太平洋资产管理公司发起设立，4月1日经保险资产管理产品注册登记中心注册，募集资金15亿元，投资于山西阳盂高速公路项目，期限10年，免担保，偿债主体是中国建筑股份有限公司。
与一般有担保的债权投资计划相比，无担保债权投资计划在偿债主体要求上不同。有担保的债券投资计划对偿债主体的要求稍微低一些，从而在选择基础资产的时候可选择的空间相对更大一些。
不过，这很大程度上也是市场上收益率压力所致。
“目前债权计划的收益率水平大体在基准利率的95折左右，收益率的吸引力有限”，一位保险资管公司产品部负责人表示，监管关于债权计划基础资产资质的限定一直相对较为严苛，这某种程度限定了收益率的空间。
根据保监会去年10月修订的《关于基础设施债权投资计划管理暂行规定》，在设立债权投资计划时，大多首先需要确定相对严格的ABC三类信用增级，即获得政府专项基金、政策性银行、高信用商业银行及强信用企业的全额担保，或两倍于债务价值的强信用股票与实物资产质押；其次，债权投资计划对偿债主体即借款人的限制，决定了直接运营基础资产的项目公司没有资格成为借款人，而必须是其上级母公司甚至更高级别的集团公司。
“在实务操作中，能满足有资格做偿债主体的企业，基本上都够资格在银行拿到信用贷款，最多只是利率高低的问题。而如果这些企业做债权计划，还必须按规定额外加上一个信用增级，比如加上一个额外的银行担保，通常会增加100-150个BP，融资成本可能就因此上升百分之十几。”前述产品部负责人续称。
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