陈文辉：下一步将深化保险资金运用市场化改革
向日葵保险网
[导读]：近年来，保监会按照“放开前端、管住后端”总体思路，持续推进保险资金运用改革，不断加强事中事后监管，改革力度之大、成效之好有目共睹，得到社会各界的积极评价。
保险资金约80%资产配置于信用类资产，如企业债券、基础设施以及信托产品等，投资渗透率高，面临的信用风险上升，近期已经出现保险资金投资的债券、信托产品等出现了违约事件。此外，在资产荒背景下，保险机构为获取更高收益，不得不提升风险容忍度，加大对高风险高收益资产配置力度，配置更多的高收益债券、债权和信托等，导致投资组合的信用风险敞口提升。
我国保险资金运用与成熟市场相比仍存在一定差距。
从技术角度看，投资和风险管理能力仍需提升。随着市场化改革不断深化，保险资金运用风险已经与我国经济金融风险深刻交织交融在一起，风险点在增多，隐蔽性在增强，风险管理的需求很大，也很迫切。很多保险机构的投资能力及风险管控水平还相对不足，在文化、人才、制度及运作机制上还处于基础建设阶段。有些公司投资专业人员数量不足、队伍不稳定问题比较普遍，个别公司存在投资冲动和侥幸心理，在投资管理能力未达到监管标准的情况下违规开展高风险投资。
从公司治理看，治理问题和缺陷成为激进经营的基因。如果没有市场自律，再强的监管也没有用。近年来，个别保险机构股权结构复杂且不透明，公司治理不完善，缺乏对大股东的制衡机制，容易形成“一股独大”，这成为激进产品、激进销售和激进投资的内在基因。有些投资行为背离了保险资金长期投资、稳健投资和价值投资的理念。
此外，近期个别保险机构的有关人员已经被发现涉嫌内幕交易和老鼠仓案件，涉案金额还不小，保险机构要高度警惕此类案件风险在保险行业的蔓延。监管部门对于该类事件“零容忍”，一经查实，将采取果断监管措施，包括取消能力备案和暂行相关业务等。
下一步资金运用监管工作的原则、思路和重点工作
★坚持审慎稳健运用保险资金的三项原则
一是保险姓“保”和保险资金运用服务主业。具体看，首先，保险应该以风险保障和长期储蓄类业务为主，短期理财类业务为辅；其次，保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主，股权、股票、基金等非固定收益业务为辅；最后，股权投资应以财务投资为主，以战略投资为辅。2012年以来，保险资金运用要服务主业发展，这是保险资金运用健康稳健发展的根基。
