根据西方国家的经验，股票和债券是适合养老保险基金的主要投资形式。当然，政府债券的安全性最高。对国外保险公司在保证养老基金的安全性、收益性方面积累的经验应予以借鉴。
与中国的资本市场融合，不仅是专业养老保险公司获取收益保证公司正常经营的必然选择，同时，专业养老保险公司作为机构投资者将养老基金转化为现实的投资，对于促进我国资本市场的发展，最大限度的保证养老金领取人的晚年生活，促进我国国民经济的发展发挥着重要作用。
养老保险的亏损与否，与两个因素有直接关系
一个因素是国家的利率
现各保险公司的养老保险，一般是以2.5%进行的费率核算。
即如果国家利率上调的太多，投保人就面临亏损（不如自己存银行），而如果国家利率下降，比如降到2.5%以下，则投保人就合适了。
我们都知道，现在中国经济形势为过热，国家正在不断上调利率。因此部分投保人就觉得亏损了。
但我们可以回想一下日本的情况，在经济泡沫破裂后，连续十多年，执行的是零利率政策（二年期日元利率为万分之二，相当于零利率），即国家的利率变动，不是总是上升的。
一般现在各保险公司都推出了分红型养老保险，即保费除了按2.3％左右（比不分红的要低一些）进行核算外，还按保险公司的实际经营情况，使投保人参与保单分红，从而使投保人回避一些利率风险。
另外一个因素就是生存年限
养老保险保的是“活的过长的风险”。我们可以自己存银行来养老，但可能有将资金消费完的一天。而养老保险则只要被保险人生存，就要支付养老金。
但养老保险有一个平衡点，大约为领取养老金后20年到25年，即从开始领取养老保险后，一直生存到此平衡点之后，就开始“盈利”了。而如果在此平衡点之前身故，则会亏损。
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