养老金入市步伐明显加快
向日葵保险网
[导读]：城镇职工基本养老保险基金结余最为充裕的地区依次为广东、江苏、浙江、山东、四川、北京、辽宁、山西、上海，均超过千亿元。目前，养老金入市步伐明显加快。
这两个例子是为了说明提高统筹层次的迫切性。提高统筹层次是基本养老保险制度的一个基本目标，也是《
社会保险法》规定的目标。如果允许地方自己投资，就等于跟这个目标南辕北辙。
时代周报：除了统筹层次的考虑，不允许地方自行投资还会出于哪些考虑？
郑秉文：各省分散投资将会面临一些额外的风险。首先，30多个省份，一旦以省为单位进行投资的话，马上面临一个问题，就是治理结构如何建立。比如说投资主体是谁？省级社保经办机构？大类资产配置的战略由谁来决定？谁说了算数？还是由各个县、市把钱直接给投资机构？建立治理机构是控制投资风险的第一道关口。
第二个问题，跟中央相比，投资的专业性很强，各个省的投资专业人才相对缺乏，尤其是中西部地区；第三个问题是，各省的收益率肯定存在差别，甚至会出现较大的差别。作为基本养老保险制度，存在这些差别就不好向国民进行交代，尤其是涉及参保人个人利益时。比如个人账户的收益率，如果东部省份的利率较高，西部省份的投资回报率较低甚至出现负值时，这公平吗？如何向参保人解释？第四个问题是，如果各省份放开，在省级行政部门控制资金的情况下，会否出现利益输送？全国发展这么不均衡，会否出现“级差地租”？如何防止出现寻租现象？所有这些，都是行政权力控制基金运作的最可怕之处。这样的话，就会产生第五个问题，即不利于资本市场繁荣发展的一些不健康因素有可能滋生，这既不利于资本市场，也不利于社保制度发展。
“奶酪”大小决定态度不同
时代周报：现在《办法》的征求意见已经结束，对于各省份来说，是否应该已经做好将养老保险基金的结余部分交给全国社保基金理事会打理的准备？
郑秉文：从道理上来讲，只要《办法》一通过、正式出台，就应该执行，但是各省份的情况不一样，对政策的感觉、态度也是有差异的。
各省份的情况可分三类：第一类有大约不到十个省份，基金的积累非常少，每年都需要财政补贴，基本上收不抵支。对这些省份来讲，《办法》的出台是无所谓的，或者说它会支持中央的政策，随大流，因为本来也无资可投；第二类也有十来个省份，他们有结余，但是不多、没有超过千亿元，可说是“小康”省份。对于他们来说，保有这部分资金，尽管说是存放在财政专户里，但是通过财政专户存银行毕竟也是重要的管辖权，他们更愿意自己保管，那是他们的地盘，他们的奶酪，别人不应该动；第三类就是那些结余比较多的、超过千亿元的省份，他们的心里是比较矛盾的，一方面钱越多压力越大，握着的钱越多，贬值的风险也越大，责任就越大，所以他们愿意拿出一部分钱来—尤其对一些开明的地方领导来说—他们想获取较高的收益。但是另外一方面，这些钱是很多年来沉淀下来的，毫无疑问是地方利益，放在自己手里面会感觉更踏实。
