相比之下，公积金没有历史欠帐的包袱、个人帐户的产权清晰、资金积累颇丰，在满足租房支取、购房贷款等需求外，还可以保障缴存人退休时的足额提取。尽管现行的“低存低贷”政策会使“净储户”蒙受负利率（存款利率低于通胀率和银行存款利率）的损失，或个人账户资金积累的收益赶不上房价的上涨，一些地方管理不善，挪用、投资失误也时有发生，但总体上不会出现大的支付危机。目前公积金的结存资金主要是强制储蓄，加严格的用途管制使大多数公积金缴存人（贷款购房者除外）无法使用公积金用于租房、物业费和其他住房消费形成的，个人账户都有一定的结存资金也只能到退休时才能提取。这种管理方式在剥夺资金所有人权利的同时，客观上已使公积金结存资金变成了地地道道的养老金。由于公积金存款利率过低，增值收益在扣除管理费和风险准备外，还要全部上交财政，这不仅混淆了私人储蓄资金与财政资金的性质，也使得缴存人退休时领取的公积金微乎其微，还不够在北京买2平方米的房子。需要指出的是，不管结存资金多少，都是缴存人的私人储蓄资金，政府在制定政策时需尊重和保护缴存人的权益，才能调动国民参与住房储蓄和养老金的积极性，且仅靠公积金个人账户的结存资金去补养老金的“黑洞”也是杯水车薪，尤其是80和90后不仅要面对高房价的压力还有面对养老金不足尴尬。
简言之，养老金的缺口不是简单拆东墙补西墙，挪用公积金结余资金就可弥补的，它需要完善制度设计，面临人口老龄化、经济和收入增速放缓三大因素给现支现付制度带来的严峻挑战。中国需要补上养老金积累制度不健全的短板，在建立基本养老保险、企业年金和商业养老保险三大支柱体系中，政府除要加大财政支持力度外，还应通过财税政策鼓励企业年金、私人养老储金和商业养老保险的发展，并通过培育发展资本市场，确保养老金的保值增值，真正保障国民的老有所养。
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