近日,基本养老保险基金市场化运营管理办法征求意见,困扰市场多年的基本养老保值增值问题有望取得实质性进展,基本养老保险基金即将入市。考虑到基本养老保险基金运作模式与企业年金类似,都是采用信托管理模式,由专业机构充当受托人、账户管理人、投资管理人和托管人角色,本文主要通过重点分析企业年金投资管理的有关情况,旨在为基本养老保险基金投资管理提供借鉴。
我国养老年金市场发展
十八届三中全会提出市场在社会资源配置中起决定性作用,各个领域的市场化改革都在加速推进。2015年可以说是养老保障改革年,多项重磅政策先后出台。伴随着职业年金的施行,个税递延型养老保险政策即将落地,基本养老保险基金加快市场化运营步伐,中国版“个人退休账户”(Individual Retirement Account,IRA)未来也有望推出,越来越多的养老基金实行市场化运营,与金融市场特别是资本市场良性互动,有利于实现养老基金的保值增值。
过去几年,企业年金作为市场化投资管理的代表,发展情况良好,取得了较好的投资回报,实现了资产保值增值的目标。企业年金作为第二支柱的重要组成部分,是最早开启市场化进程的行业,从2005年开始实施企业年金规范化、市场化发展,十年之间其覆盖范围和影响力显著提升。截至2014年底,建立年金计划的企业达73261家,参加职工达2292.8万人,基金积累达到7689.0亿元。
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