然而，郑秉文却在近日提出“两万亿养命钱面临贬值风险”的论调。
倍增的资产不能保值增值，这无疑是一大问题。如果郑秉文的话果真盛世危言，那么，涉及百姓的养命钱究竟应该怎么管？怎么管才能不贬值？
养命钱跑不赢CPI
“这些大规模的资金其收益率仍然跑不赢CPI。”在接受《法治周末》采访时，郑秉文一针见血地指出。
这位社保专家认为：“一方面，养老基金实力的急剧增加改变了之前资金量短缺的局面；但另一方面，这些钱的投资收益率还不到2%，跑输了2.2%的CPI(2000-2008年)，处于贬值状态。”
而一个不容回避的事实是，不到2%的名义收益率既低于国外任何一个实行国债投资的国家的收益率，也低于国外任何一个实行市场化投资的国家的收益率，几乎是世界上收益率最低的。
“可以说，这是社保制度缺陷约束下的被动结果。”郑秉文直言。目前，养老保险制度地方割据现象严重，难以制定一个统一的市场投资策略进行投资，只能通过财政专户存入银行和购买国债的方式将其卡住，“现在养老保险基金只能允许存银行和买国债。”
他向记者进一步解释，如今，养老金的投资管理层次多分布在两千多个县市级统筹单位(只有北京和上海等四五个省市真正实现了大收大支的省级统筹)，这样，全国的养老金在事实上就呈现出非常分散的状态。在缺乏完善法人治理结构和专业人士的情况下，这种属地化养老基金管理体制不可能具备实行市场化投资的基本条件。否则，一旦盲目放开，后果不堪设想。因此，十几年来存银行和买国债是没有办法的办法。
此外，目前养老基金投资体制还缺乏完整的配套设计和细节规定，这导致基层政府有实干精神却无具体章法可循，甚至违法行事。“现在的收益率很低，但其实已经是各地基层政府努力的结果，只是他们在操作层面上太随意，可谓呈各显其能的‘放羊’状态。”郑秉文对《法治周末》记者说，个别基层政府为尽量获取较高收益率，在流动性过剩的大背景下不得不为银行协议存款而到处奔走，在国债难求的背景下四处拜佛，有时还冒公事私办之不韪。
用微信“扫一扫”，精彩内容随时看
