延长退休年龄还是增加缴费基数：养老金改革的路径选择与政策效应

向日葵保险网

[导读]：随着人口老龄化加剧和预期寿命延长，我国养老保险体系面临预期养老金支付严重不足的挑战。本文基于总量视角建立基础养老金收支模型，利用中国人口预测数据，分别测算基于实施“延长退休年龄”和“增加缴费基数”两种不同的改革策略未来30年中国基础养老金的收支余额，并评估政策效果。研究结果表明，“推迟退休年龄”对缓解养老金基金支付压力作用明显，但存在增加就业压力等负外部性。“增加缴费人数”亦可以缓解养老金支付困境，且不存在负外部性，但推行时间缓慢，或将产生新的公共财政压力。

　　式中，为第t年在职职工平均工资；为第t年城镇居民人数；θ为企业养老保险缴费率；α为职工工资年平均增长率；η为参保比率；β为参保人数年平均增长率。

　　其次，第t年的养老金支出等于各年龄退休人员退休金之和，计为，则：

　　式中，为x岁的人在基年末的职工平均工资；为x岁的人在第t年的城镇居民人数；ρ养老金目标替代率；α为职工工资年平均增长率；η为参保比率。

　　最后，第t年的养老金收支差额记为，如果收入大于支出，结余部分将用于投资，计第n年末的基金结余为F，则根据模型原理，“增加参保人数”和“延长退休年龄”对应的基金盈余可以通过以下精算模型计算：

　　增加参保人数：

　　式中，γ为基金结余的投资回报率；ω为延长的退休时间；x岁的人选择的是第t年受到延长退休政策影响的人，其他符号内容与上文相同。

　　(三)参数值假设

　　本文选择2010年为基年，测算期间n为5年、10年和20年。人口数据采用2010年底第六次人口普查的城市人口年龄分布数据。参数具体假设如下：

　　(1)基础养老金参保比例η取63.67%，⑩基础养老金的目标替代率ρ取58.50%，企业养老保险缴费率θ取20%。